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威尼斯人官网:科创板和主承销商:新股定价让利指数排名

时间:2019/11/24 20:21:31  作者:  来源:  查看:78  评论:0
内容摘要:  截至2019年11月22日,科创板共有56家挂牌企业,他们的股价表现,堪称冰火两重天,有的翻倍,有的已破发。  对于投资者而言,什么样的企业才是好企业,什么样的承销商才是好承销商,答案只有一个,那就是要能让投资者赚钱!  二级市场投资者参与新购认可的收益率多寡,关键取决于一个...
  截至2019年11月22日,科创板共有56家挂牌企业,他们的股价表现,堪称冰火两重天,有的翻倍,有的已破发。

  对于投资者而言,什么样的企业才是好企业,什么样的承销商才是好承销商,答案只有一个,那就是要能让投资者赚钱!

  二级市场投资者参与新购认可的收益率多寡,关键取决于一个数据,那就是发行价,发行价与二级市场收益率呈反比,发行价越高,企业和主承销商获利就越多,而留给二级市场的收益就越少。

  法律规定,A股股票发行价由发行企业和主承销商共同确定。

  放牛塘认为,新股的二级市场增幅,实际上主要取决于发行企业和主承销商的让利程度,即确定的发行价高低。

  因此,放牛塘以股价增幅来量化让利指数,增幅越高,让利越多,增幅越低,让利越少。

  先来看56家企业各自的股价涨幅情况。


  1家企业增幅超过200%,11家增幅为100%-200%,15家增幅为50%-100%,25家为0-50%,4家出现破发,总体而言,目前破发率并不高,不到10%,只有7.14%。

  我们再来从主承销商角度统计分析,这对投资者更加有参考价值,因为单家企业都只有一次首发机会,事后统计的让利指数并无多大意义,而主承销商会持续不断地参与项目,作为投资者,我们可以优先认购懂得让利的主承销商推荐的新股,排斥不善让利的主承推荐的新股。

  放牛塘采用算术平均数计算一家主承所承销股票的平均涨幅,举例而言,某主承销商,共承销了5只股票,先计算出每只股票的涨幅,然后把5只股票的涨幅汇总,最后再除以5,即得出这家主承经办项目平均涨幅,放牛塘把这个涨幅取名为让利指数。

  对于那种多家主承联合承销的项目,由于定价要所有主承都同意才能实施,因此在统计承销家数时给每家参与主承各算一家。

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